MicAr e PSD2: cosa cambia per i casp?

Questo intervento si rivela essenziale per navigare le complessità normative che emergono dall’intersezione tra cripto-attività e servizi di pagamento.

Il parere dell’EBA, pubblicato il 10 giugno, si concentra sull’interazione tra MiCAR e PSD2, con particolare attenzione ai prestatori di servizi per le cripto-attività (CASP) che gestiscono token di moneta elettronica (EMT). Gli EMT, infatti, sono considerati sia cripto-attività ai sensi del MiCAR, sia fondi ai sensi della PSD2, creando una sovrapposizione normativa che richiede ai CASP di ottenere autorizzazioni conformi a entrambe le normative. Questa duplicazione di requisiti normativi ha sollevato interrogativi e necessità di chiarimenti, soprattutto in vista della futura revisione della PSD2 (PSD3-PSR).

L’EBA ha analizzato i servizi relativi agli EMT regolati dal MiCAR, specificando che il trasferimento di EMT per conto dei clienti, così come la custodia e l’amministrazione di EMT (qualora il custodial wallet permetta trasferimenti da e verso terzi), rientrano nella definizione di servizi di pagamento. Invece, l’operato di un CASP che funge da intermediario per l’acquisto di cripto-attività tramite EMT non è attualmente equiparato a un servizio di pagamento. Questa distinzione è fondamentale per determinare quali CASP necessitano di autorizzazione PSD2.

Implicazioni operative e scadenze cruciali

A partire dal 2 marzo 2026, un CASP che intenda offrire servizi di trasferimento, custodia e amministrazione di EMT dovrà essere autorizzato anche come prestatore di servizi di pagamento ai sensi della PSD2. In alternativa, potrà operare in partnership con un prestatore di servizi di pagamento già autorizzato. Questa scadenza impone una pianificazione strategica accurata per i CASP che desiderano continuare a operare nel settore degli EMT.

La Banca d’Italia ha delineato le seguenti scadenze e procedure per gli operatori:

• Gli operatori che intendono presentare istanza come CASP e necessitano anche dell’autorizzazione PSD2 devono formalizzare l’istanza ai sensi di entrambe le normative.
• I soggetti già operativi che intendono beneficiare del regime transitorio previsto dal MiCAR devono formalizzare l’istanza entro il 30 dicembre 2025. Se intendono ottenere l’autorizzazione PSD2, devono presentare l’istanza in tempo utile per la conclusione del procedimento entro il 1° marzo 2026.
• In mancanza di tale istanza, gli operatori dovranno interrompere l’operatività relativa agli EMT, in attesa della conclusione del procedimento PSD2, oppure stabilire una partnership con un prestatore di servizi di pagamento autorizzato PSD2 entro il 1° marzo 2026.

La Banca d’Italia ha allegato alla sua comunicazione indicazioni specifiche sui diversi profili di analisi, con particolare riferimento alla segnalazione statistica delle frodi. Questo dettaglio sottolinea l’importanza della conformità normativa e della sicurezza operativa nel settore delle cripto-attività.

Il ruolo della Banca d’Italia e l’importanza della stabilità finanziaria

La Banca d’Italia, in quanto banca centrale della Repubblica italiana e parte dell’Eurosistema, svolge un ruolo cruciale nel garantire la stabilità monetaria e finanziaria del paese. Le sue funzioni principali sono dirette a promuovere uno sviluppo economico duraturo, e la sua comunicazione sull’interconnessione MiCAR-PSD2 rientra in questo mandato. La Banca d’Italia offre servizi ai cittadini e pubblica regolarmente ricerche e analisi economiche e finanziarie, contribuendo alla trasparenza e alla comprensione del sistema finanziario.

La pubblicazione di questa comunicazione evidenzia l’impegno della Banca d’Italia nel supportare gli operatori del settore finanziario nell’adeguamento alle nuove normative europee. Fornendo indicazioni chiare e tempestive, la Banca d’Italia mira a facilitare la transizione verso un quadro regolamentare più complesso e integrato, garantendo al contempo la protezione dei consumatori e la stabilità del sistema finanziario.

Verso un futuro regolamentato: implicazioni e prospettive

L’interconnessione tra MiCAR e PSD2 rappresenta una sfida significativa per i prestatori di servizi per le cripto-attività, ma anche un’opportunità per rafforzare la fiducia e la trasparenza nel settore. L’adeguamento alle nuove normative richiederà investimenti in conformità e competenze specialistiche, ma consentirà ai CASP di operare in un ambiente più stabile e regolamentato. La collaborazione tra le autorità di regolamentazione, come l’EBA e la Banca d’Italia, e gli operatori del settore sarà fondamentale per garantire una transizione efficace e per sfruttare appieno il potenziale delle cripto-attività nel rispetto della stabilità finanziaria e della protezione dei consumatori.

Navigare la Complessità: Un Approccio Strategico

Comprendere l’intersezione tra MiCAR e PSD2 è fondamentale per chi opera nel settore delle cripto-attività. La Banca d’Italia, con la sua comunicazione, offre una guida preziosa per affrontare questa complessità normativa. Ma cosa significa tutto questo in termini pratici?

Una nozione base da tenere a mente è che la regolamentazione delle cripto-attività è in continua evoluzione. MiCAR e PSD2 rappresentano solo un tassello di un quadro più ampio che mira a integrare le criptovalute nel sistema finanziario tradizionale.

A un livello più avanzato, è cruciale comprendere come le diverse interpretazioni delle normative possano influenzare le strategie aziendali. Ad esempio, la distinzione tra servizi di pagamento e intermediazione nell’acquisto di cripto-attività con EMT può determinare la necessità o meno di ottenere una licenza PSD2. Questo richiede un’analisi approfondita dei modelli di business e una consulenza legale specializzata.

In definitiva, la comunicazione della Banca d’Italia ci invita a riflettere sul futuro del settore delle cripto-attività. Sarà un futuro di maggiore regolamentazione e conformità, ma anche di maggiore stabilità e fiducia. La chiave per il successo sarà la capacità di adattarsi a questo nuovo scenario e di sfruttare le opportunità che esso offre.