Illimity delisted: cosa cambia ora per gli azionisti?

Banca Ifis ha ufficialmente concluso la procedura di sell-out su Illimity Bank, raggiungendo una quota del *95,398% del capitale sociale. Questo risultato, che include le azioni proprie detenute da Illimity, apre la strada allo squeeze-out e al conseguente delisting della banca fondata da Corrado Passera da Euronext Milan.

Dettagli dell’Operazione e Tempistiche

Le richieste di vendita hanno riguardato complessivamente 2.446.148 azioni residue, equivalenti al 2,91% del capitale di Illimity. Sommate alle 76,75 milioni di azioni già in portafoglio a Banca Ifis e a quasi un milione di azioni proprie di Illimity, la quota detenuta dall’offerente supera la soglia critica del 95% necessaria per il ritiro forzoso dei titoli dal mercato. Il versamento destinato agli azionisti che hanno preso parte all’offerta è previsto per il 5 settembre 2025.

La liquidazione prevede due opzioni:
Un mix di *1,6835 euro in contanti e 0,1 nuove azioni Banca Ifis per ogni azione Illimity ceduta.
Un corrispettivo alternativo in denaro pari a *4,0767 euro per azione, scelto dalla maggioranza degli aderenti (circa l’80%).

Con l’esercizio del diritto di acquisto e l’obbligo di acquisto delle azioni residue, Banca Ifis si prepara a consolidare l’integrazione di Illimity. Borsa Italiana, parallelamente, procederà con la revoca delle azioni Illimity dal segmento STAR, ponendo fine alla sua quotazione iniziata nel 2018.

Implicazioni Strategiche per Banca Ifis

Questa mossa operativa rappresenta un momento cruciale per Banca Ifis, mirando a rafforzare la sua posizione e la sua presenza competitiva nel finanziamento alle imprese e nel settore tecnologico-finanziario. Per il mercato, questa M&A bancaria è tra le più rilevanti del 2025, con il potenziale di ridisegnare gli equilibri nel mid-banking italiano.

Dettagli dell’Offerta Pubblica di Acquisto e Scambio (OPAS)

L’Offerta Pubblica di Acquisto e Scambio (OPAS) è stata rivolta a tutti i titolari di azioni Illimity, con l’obiettivo di acquisire la totalità delle azioni in circolazione. L’offerta è stata promossa esclusivamente in Italia, escludendo Stati Uniti, Canada, Giappone e Australia, e altri paesi dove non era consentita senza autorizzazioni specifiche. Gli azionisti che hanno partecipato all’offerta dovevano assicurarsi che le loro azioni fossero libere da ogni gravame e cedibili all’offerente.

Il periodo di adesione all’offerta è iniziato il 19 maggio 2025 e si è concluso il 27 giugno 2025, salvo proroghe. Gli aderenti hanno ricevuto un corrispettivo composto da una parte in denaro e una parte in azioni Banca Ifis. In particolare, per ogni azione Illimity, è stato offerto un corrispettivo in denaro di 1,414 euro (aggiustato a 1,506 euro a seguito dello stacco del dividendo Ifis) e 0,10 azioni Banca Ifis.
La data di pagamento del corrispettivo è stata fissata per il 4 luglio 2025, subordinata all’avveramento delle condizioni dell’offerta. In caso di mancata adesione all’offerta, gli azionisti si sarebbero trovati di fronte a diversi scenari, tra cui la sospensione dalla quotazione delle azioni Illimity e il delisting, con conseguente difficoltà a liquidare l’investimento.

Integrazione e Prospettive Future

L’intenzione di Banca Ifis è quella di procedere alla fusione per incorporazione di Illimity, al fine di integrare pienamente le attività e accelerare il raggiungimento degli obiettivi strategici. La fusione dovrebbe avvenire entro dodici/diciotto mesi dalla data di pagamento, subordinatamente alle autorizzazioni delle autorità competenti. L’integrazione tra Banca Ifis e Illimity presenta rischi di esecuzione contenuti, grazie al track record di Banca Ifis nella gestione di progetti di crescita esterna e alla compatibilità dei modelli di business. L’integrazione consentirà di realizzare sinergie nel breve periodo e di posizionare la nuova realtà come player di riferimento per le PMI, con una focalizzazione sui servizi finanziari, il factoring, il credito garantito e la finanza strutturata.

Un Nuovo Capitolo nel Mid-Banking Italiano: Verso un Futuro di Crescita e Consolidamento

L’acquisizione di Illimity da parte di Banca Ifis non è solo una transazione finanziaria, ma un segnale di un’evoluzione più ampia nel settore bancario italiano. Questa operazione evidenzia la tendenza verso il consolidamento e la ricerca di sinergie per affrontare un mercato sempre più competitivo e regolamentato.

Ma cosa significa tutto questo per il futuro del mid-banking?*
In termini semplici, il mid-banking si riferisce a quelle banche di medie dimensioni che si concentrano su servizi specializzati per le piccole e medie imprese (PMI). L’acquisizione di Illimity, con la sua forte presenza nel fintech e nei servizi digitali, da parte di Banca Ifis, specializzata nel credito alle imprese, crea un’entità più robusta e diversificata.
Una nozione base di nuove strategie bancarie è che la diversificazione e l’innovazione sono fondamentali per la crescita. Banca Ifis, integrando le competenze di Illimity, può offrire una gamma più ampia di servizi e raggiungere un pubblico più vasto.
Guardando al futuro, una nozione avanzata è che l’integrazione di tecnologie digitali e modelli di business tradizionali può portare a una maggiore efficienza e redditività. La capacità di Banca Ifis di sfruttare le competenze di Illimity nel fintech potrebbe trasformare il modo in cui le PMI accedono al credito e ai servizi finanziari.

Questa operazione ci invita a riflettere su come le banche possono adattarsi e prosperare in un ambiente in rapido cambiamento. La chiave sembra essere la capacità di combinare la solidità e l’esperienza delle istituzioni tradizionali con l’innovazione e la flessibilità delle nuove tecnologie.